如何才能抓住金价行情大反转的信号?

　　导读：金十数据一般来说，金价容易处于一个大的单边行情，且黄金大幅波动的概率相较原油、美元、铜来说较小，因此比较适合投资者用于长期投资。但是，如何才能抓住行情大反转的信号呢?
　　比如在近 10 年的牛市中，虽然金价大幅上涨，但是日度收益率高于 3%的概率反而小于 1980年至 1999 年的熊市阶段。造成金价的波动日益减小的主要原因是越到现代，政府对货币市场的干预就越隐蔽，伴随各国间贸易往来的频繁与常态化，各国货币间的磨合期也逐渐度过，使得难以再现如美国宣布美元贬值 10%或者广场协议这类事件。

　　未来金价的判断

　　目前说金价已经重返牛市行情还言之过早，此前从 2000 年以来的牛市行情(在 2008 年回调后继续上涨)主要是由美国宽松的财政和货币政策决定的。但如今，美联储已经开始紧缩的加息周期，虽然由于低油价以及各大宏观经济因素影响，美联储可能减缓加息步伐，但总的方向依然是利空黄金。

　　改变金价的趋势是需要政策转向的支持，而目前支持金价中长期上涨的逻辑则是市场断定美联储无法维持加息预期以及退欧公投带来的不确定性。

　　黄金与其他大宗商品的比较

　　金十考察金价单日大涨大跌中原油、铜和美元的表现，我们发现：，黄金与原油和铜为正相关、黄金和美元为负相关;第二，在黄金处于小概率事件时，原油表现出的波动大，在 1999 年至2011 年中，原油相对应的正负收益率平均值大于铜的相应值;第三，与黄金相反，美元、原油和铜的收益率均值是越靠近现代，收益率的均值越大。

　　总而言之，黄金的价格容易处于一个大的单边行情，而政策的转变是一个重要的转向信号。且黄金日内波幅相较原油、美元、铜来说更小，因此比较适合投资者用于长期投资。

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