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期货资讯:当交易者认为标的资产价格将发生大幅波动,但是不能确定价格运行方向时,可以选择买入跨式期权组合策略。买入跨式组合策略是指同时买入同等数量具有相同到期时间和行权价的看涨期权和看跌期权。
买入跨式组合策略有两个盈亏平衡点,即较高盈亏平衡点(行权价+支付的权利金)和较低盈亏平衡点(行权价-支付的权利金)。因此,当买入跨式组合策略到期有三种可能结果:标的资产价格低于较低盈亏平衡点,在两个盈亏平衡点之间,高于较高盈亏平衡点。
当标的资产价格上涨时,买入看涨期权收益无限,买入看跌期权损失有限;当标的资产价格下跌时,买入看跌期权收益无限,买入看涨期权损失有限。该策略在标的资产价格大涨或大跌时都能获利,只要标的资产价格变动足够大,一个期权的盈利能够覆盖另一个期权的损失。但是,该策略的大风险就是标的资产价格变动不大,此时该策略遭受的大损失为支付的权利金。
当标的资产价格上涨时,买入看涨期权收益无限,买入看跌期权损失有限;当标的资产价格下跌时,买入看跌期权收益无限,买入看涨期权损失有限。该策略在标的资产价格大涨或大跌时都能获利,只要标的资产价格变动足够大,一个期权的盈利能够覆盖另一个期权的损失。但是,该策略的大风险就是标的资产价格变动不大,此时该策略遭受的大损失为支付的权利金。
综上分析,对于买入跨式期权组合策略的潜在大风险是损失掉全部权利金,而潜在大收益无上限,且该策略具有两个盈亏平衡点。
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